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新余娱乐-华龙期货:豆粕震荡上升概率较大

2020-01-11 16:30:06来源:威尼斯国际网站

新余娱乐-华龙期货:豆粕震荡上升概率较大

新余娱乐,一、策略概述:

国农业部发布USDA谷物季度库存报告,大幅修正陈豆库存,致使美豆因季末库存明显低于预期,利多美豆;且气象预报显示,美国中西部北部地区将会出现暴风雪,尚未收货的作物可能受到暴风雪的破坏,对大豆供给形成不利影响,存在一定炒作空间;加之当前中国和巴西大豆供需状态均较为紧张,目前国内豆粕现货成交较好,后期有生猪大幅补栏预期,存在较强的需求支撑,利多远期合约,且美豆处于历史底部区间,接近成本区间,下跌动能不强。技术上,豆粕2005合约长期横盘震荡后,昨日大阳线突破震荡顶部,各条均线多头排列状态良好,多头格局明显。综上所述,我们认为豆粕震荡上升概率较大,做多豆粕2005合约是符合逻辑的操作策略。

二、因素分析

1、美国农业部报告利多

国庆节前美国农业部发布了USDA谷物季度库存报告,报告大幅修正陈豆库存,致使2019/20年度结转库存也将大幅下调,且美豆因季末库存明显低于预期,利多市场,因而美豆有较大涨幅,受此影响,国内豆粕节后开盘跳空高开。

2、美国天气利多

美豆开始进入收割期,10月下旬开始美国新豆将集中收割上市。出口也开始进入旺盛期,天气有炒作空间,气象预报显示,美国中西部北部地区将会出现暴风雪,尚未收货的作物可能受到暴风雪的破坏,在南部地区,降雨使农户无法下田作业。

3、中国、巴西大豆供需偏紧

目前中国和巴西大豆供需均较为紧张。据资料显示,巴西大豆种植成本在810美分/蒲,在此价位买入美豆,存在较好的安全边际。,巴西大豆库存消费比在2019、2020连续两个年度处于近20年来最低水平。由于出口旺盛,巴西大豆的供给较为紧张。在巴西新大豆上市前,预计维持偏紧格局。目前美豆处于历史底部区域,解决成本,预计下跌空间有限,成本端有较强支撑。

4、现货成交旺盛,养殖利润刺激补栏利多远期

生猪存栏快速下滑后推升养殖利润创纪录,目前生猪头均养殖利润至1650元。养殖利润大幅高于历史高值,将驱动生猪补栏。且国内政策鼓励补栏,促进生猪快速补栏已经已经牵扯到我国食品安全。虽然目前生猪存栏量低,但现货成交较好,对豆粕也存在一定支撑。

5、技术分析

图:豆粕2005合约日线图

豆粕2005合约长期横盘震荡后,昨日大阳线突破震荡顶部,各条均线多头排列状态良好,预计真突破概率较大,多头格局明显。

三、行情展望

综合以上基本面以及技术面考虑,豆粕2005合约震荡上升概率较大,因此以做多为主。

四、操作计划

1、交易对象:M2005

2、交易方向:做多

3、资金占用:不超过35%;

4、建仓区间:2870

5、做多目标价位:3000以上

6、止损区间:2720-2820

五、风险控制

本次进场操作M2005多单600手,占用保证金不超过350万,按照最大减仓手术600手、平均止损点位2770点止损计算,则最大损失为60万,为总资金的6%,风险相对可控。

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